“小马过河”原来作为一家传统的线下企业，2014年进行互联网转型，进入在线教育市场，对自身优势和在线教育市场分析不够，导致破产悲剧。目前新三板上万家企业中，至少有三分之一，也就是3760家企业是“僵尸股”。